A股7月05日复盘 近期A股市场连续冲高后，进入蓄势整理
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周三共26股涨停，连板股总数7只，17股封板未遂，封板率为60%（不含St股、退市股及未开板新股）。个股中，机器人+摘帽的林州重机65板，汽车产业链的浙江世宝4板、合兴股份2板，纺织+零售的赫美集团4板，锗、镓概念股光智科技创业板2板、云南锗业2板、福达合金2板，稀土永磁板块中科磁业创业板首板、银河磁体创业板首板，地产股金科股份32板。周三收涨个股1291只，收跌个股3508只。
截至收盘，沪指跌0.69%，深成指跌0.91%，创业板指跌0.91%。北向资金全净卖出40.35亿元，其中沪股通净卖出11.58亿元，深股通净卖出28.77亿元。沪深股通周三幅净卖出，中国船舶净买入居首，贵州茅台净卖出居首。板块主力资金方面，有色金属板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，IF、Ic、Im期指主力合约多头加仓数量均大于空头。龙虎榜方面，林州重机获机构买入超6000万，康恩贝遭机构卖出2.32亿，绝味食品遭机构卖出1.4亿。沪深股通两市前十大成交净卖出个股略多，买入方面，此前较少上榜的中国船舶净买入居首，该股连续获北向资金净买入；中兴通讯、恒瑞医药净买入分居二、三位。净卖出个股中，贵州茅台净卖出居首，隆基绿能、三花智控净卖出分居二、三位。
周三龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，机器人概念股林州重机获机构买入超6000万；房地产概念股金科股份获机构买入超5000万。卖出方面，中药股康恩贝遭机构卖出2.32亿；食品股绝味食品遭机构卖出1.4亿；减速器概念股巨轮智能、昊志机电均遭机构卖出。一线游资活跃度仍较低，两只跌停的减速器概念股襄阳轴承和南方精工获一线资金买入抄底。
大盘全震荡调整，三大指数均幅下跌。盘面上，稀土、有色等周期股集体走强，其中稀土永磁板块逆势大涨，银河磁体、中科磁业20cm涨停，中国稀土涨停；金属概念股再度活跃，东方钽业、云南锗业、驰宏锌锗、罗平锌电涨停。房地产板块盘中冲高，电子城、金科股份涨停。摘帽概念股午后走强，大连热电、国华网安等涨停。整体上周三市场热点较为零散，多数板块出现冲高回落走势。下跌方面，减速器概念股大跌，昊志机电、优德精密跌超10%，南方精工、襄阳轴承跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市周三成交额8678亿，较上个交易日缩量615亿。板块方面，稀土永磁、金属、摘帽、贵金属等板块涨幅居前，减速器、一体化压铸、英伟达概念、chatGpt等板块跌幅居前。
短线情绪走弱，南方精工、中马传动跌停开盘，襄阳轴尝昊志机电大幅低开。板块方面，机器人、cpo两个大成交量热门题材板块大幅走弱，南方精工、襄阳轴承跌停，新易盛跌近7%、中际旭创跌超5%，市场风险偏好快速下降，题材股赚钱效应非常差；汽车产业链大幅分化，虽然浙江世宝仍能一字涨停晋级4板，但权重股德赛西威大跌超7%，在市场成交额快速萎缩的背景下，板块持续性难以保证。
锗、镓为代表的金属板块走出分歧转一致行情，光智科技、云南锗业、福达合金2连板，罗平锌电、驰宏锌锗涨停。商\/务\/部及海\/关总\/署联合发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，镓、锗相关物项将于2023年8月1日起正式实施出口管制。化合物半导体原料主要为 镓、锗、硅，根据 USGS资料，中国的镓、锗产量在全球占据领先地位。
点评：中国作为全球最大的金属镓储量及产量国（供给量超90%）、世界上金属锗产量最高（供给量超60%）的国家，对全球供应链影响巨大。本次管制涉及：金属镓、砷化镓、金属锗等。下游涉及：LEd(发光二极管)、VcSEL（垂直腔表面发射激光器）、高效能太阳能电池、高功率电子器件（比如快充充电器）、传感器、红外探测器等等。以VcSEL芯片为核心的多模方案的供给端可能造成压制，从而导致800G光模块中EmL芯片为核心的单模方案渗透率提升，相关光芯片厂商导入全球供应链逻辑更为顺畅。另外mirco tEc半导体制冷器仅与单模方案相关，单模渗透率提升将有利于相关公司拓展份额。
另一类股票是这类资源的深加工企业，也就是下游企业，既然出口被管制，那么未来生产氮化镓元器件就必然需要在中国进行，而中国氧化镓元器件生产企业“近水楼台先得月”，会因此获益。相对而言，我更看好下游企业，因为资源型企业依赖下游需求，如果出现替代性资源，比如碳化硅如果替代氮化镓，那么情况就会变得复杂。
受到金属板块提振，稀土永磁板块迎来爆发，其中上游资源和下游永磁体方向均表现突出，中科磁业、银河磁体、中国稀土、创兴资源涨停，龙磁科技、大地熊和北交所九菱科技均涨超10%。华金证券认为，在政策加持下，机器人发展有望得到加速，其核心零部件伺服电机也将受益。人形机器人所用的伺服电机主要原材料是高性能钕铁硼磁材，根据文硕资讯数据，特斯拉每台人形机器人需3.5kg高性能钕铁硼磁材用量。根据高盛数据预测，2023年全球人形机器人出货量将达到100万台，假设按每台所需3.5kg磁材测算，人形机器人所需高新能钕铁硼将达到3500吨。人形机器人产业快速发展将对钕铁硼磁材产业带来新的成长曲线。
站在市场角度来看，有色、金属方向周三全面爆发可谓是“意料之外，情理之直。其实镓、锗等相关的稀有金属的实施出口管制的消息在昨日开盘前便已爆出，但昨日相关个股多呈现出冲高回落的反馈，故周三该方向二次发酵的确较为超出预期。但站在市场轮动的角度，自本轮指数反弹以来，像新能源赛道、汽车产业链，大消费、大金融、甚至创新药方向都迎来过反弹修复，因此周三以有色为代表周期股的反弹，仍属于盘面的轮动的范畴。更为重要的是，在量能持续萎缩的背景下，市场风险偏好度持续下降。此前火热的机器人概念再遭集体大跌，而昨日全线走强的汽车产业链同样遭遇了一定的分化。相较于接力那些高位热点，更多的资金还是选择低位题材挖掘。另外需注意的是，在稀土、有色等周期股经历了周三的放量巨幅拉升后，对于该方向的预期演绎或已打满，后续的延续性仍有待持续观察。
智能驾驶为代表的汽车产业链表现依旧活跃，浙江世宝4连板，合兴股份2连板，飞龙股份、丰华股份涨停，华安鑫创、明阳科技、光庭信息涨超10%。上海市经济和信息化委员会副主任表示，上海将从三方面发力，全方位推动智能网联汽车快速发展。一是要持续加强全产业链生态建设，吸引更多智能驾驶、智能网联、智能座舱头部企业落户上海，加快打造全球智能网联汽车产业核心资源的集聚区。
点评：受益于新能源车购置税减免政策，新能源汽车销量继续快速攀升。另外，自动驾驶+V2x政策持续加码，智能化渗透率提升势头不改。近年来随着特斯拉model S、model x等一系列创新车型的推出，智能座舱、智能驾驶不断落地，使得汽车智能化成为确定趋势。
房地产板块周三活跃，金科股份三两板，电子城直线涨停。与此形成对比的是，传统的大型房地产公司股价走势平平。现在支持地产行业的措施不断推出，行业有升温迹象，但这个拐点信号还有待后续业绩的证实，个股可能出现分化。
综合来看，权重板块在周一合力拉升股指并放量至万亿元上方后迅速出现滞涨行情，而市场量能此后出现两日大幅萎缩，市场目前流动性仍相对匮乏，存量资金主导下股指难以向上突破。金属以及稀土板块近期大涨仍以事件驱动为主，后市持续性仍需观察其基本面能否出现进一步反转迹象。机器人以及减速器方向周三亏钱效应下进而拖累汽车产业链以及老AI主线，而大消费、半导体等赛道股也出现局部闪崩行情，市场仍处于情绪退潮期，一些高位机构重仓股的暴雷风险仍需警惕。不过周三领跌的仍以热门板块的高位票为主，而AI以及新能源新技术方向仍有活口保留，关注这两个方向一些绩优品种能否获得资金回流。
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