后晋出帝开运三年，公元946年
春季正月，南唐主任命宋齐丘为太傅兼中书令，只让他按时入朝参拜，不参与朝廷政事。任命昭武节度使李建勋为右仆射兼门下侍郎，与中书侍郎冯延己一同担任同平章事。李建勋熟悉政务，但性情懦弱，缺乏决断力。冯延己擅长写文章，却为人狡诈奸佞，喜欢大话，还大肆培植党羽。水部郎中高越上书弹劾冯延己兄弟的过错和恶行，南唐主勃然大怒，将高越贬为蕲州司士。起初，南唐主在皇宫内设置宣政院，任命翰林学士、给事中常梦锡主管院事，专门掌管机密事务，常梦锡和中书侍郎严续都忠心耿直、不徇私情。南唐主对常梦锡：“大臣之中只有严续保持中立，但他没有才干，恐怕抵挡不住冯延己一党的势力，你应当多协助他。”没过多久，常梦锡被免去宣政院职务，严续也被调出京城，担任池州观察使。常梦锡于是称病在家，纵情饮酒，不再参与朝廷事务。严续是严可求的儿子。
二月初一，出现日食。
晋昌节度使兼侍中赵在礼，先后镇守过十个藩镇，所到之处贪婪残暴，家产在众藩镇将帅中是最多的。皇帝贪图他的财富，三月二十九日，为皇子镇宁节度使石延煦迎娶他的女儿。赵在礼自己花费了十万缗钱，朝廷所耗费的钱财，更是他的好几倍。石延煦和他的弟弟石延宝，都是后晋高祖的孙子，皇帝将他们收养为自己的儿子。
南唐泉州刺史王继勋送信给威武节度使李弘义，希望建立友好关系。李弘义认为泉州原本隶属于威武军，对王继勋平等相待的做法十分恼怒。夏季四月，李弘义派遣自己的弟弟李弘通率领一万士兵讨伐泉州。
起初，朔方节度使冯晖在灵州任职时，将党项酋长拓跋彦超留在州府中，所以党项各部落不敢前来侵扰。等到冯晖即将离任时，才将拓跋彦超放走。前彰武节度使王令温接替冯晖镇守朔方，他不安抚羌人、胡人，反而用中原的法令约束他们。羌人、胡人满怀怨恨愤怒，纷纷发动叛乱，争相劫掠作乱。拓跋彦超、石存、也厮褒三个部落联手攻打灵州，杀死了王令温的弟弟王令周。四月二十七日，王令温向朝廷上表告急。
泉州都指挥使留从效对刺史王继勋：“李弘通的兵力十分强盛，士兵们因为你赏罚不公，没人愿意拼死作战，你应当退位反省。”于是废黜王继勋，将他送回私人府邸，留从效代理掌管军府事务，率领军队迎击李弘通，大败敌军。留从效向南唐朝廷上报此事，南唐主任命他为泉州刺史，征召王继勋返回金陵，同时派遣将领率军戍守泉州。将漳州刺史王继成调任为和州刺史，汀州刺史许文稹调任为蕲州刺史。
定州西北二百里处有一座狼山，当地人在山上修筑堡垒，用来躲避胡饶侵扰。堡垒中有一座佛堂，尼姑孙深意住在里面，她用妖术蛊惑百姓，预言事情常常应验，远近的人都信奉她。中山人孙方简和他的弟弟孙行友，自称是孙深意的侄子，他们不饮酒、不吃肉，侍奉孙深意十分恭谨。孙深意去世后，孙方简继承了她的妖术，声称孙深意是打坐圆寂，将她的尸体装扮修饰，侍奉得和活着的时候一样，他的信徒日益增多。恰逢后晋与契丹断绝友好关系，北部边境的赋税和徭役繁重，盗贼到处都是，百姓无法安心生产。孙方简、孙行友于是率领乡里的青壮年，占据寺庙作为营寨来保卫自己。契丹入侵时，孙方简率领部众半路截击，缴获了大量的铠甲兵器、牛马和军用物资，携带全家前来投奔的百姓越来越多。时间一长，投奔的人达到了一千多家，孙方简等人于是成为了群盗。他们害怕被官府讨伐，于是向朝廷归降。朝廷也想利用他们抵御契丹，便任命孙方简为东北招收指挥使。
孙方简时常进入契丹境内劫掠，斩杀和俘获了不少契丹兵。不久后，他向朝廷提出的要求越来越多，朝廷稍微有一点不符合他的心意，他就率领整个营寨的人投降契丹，请求充当向导，带领契丹军队入侵中原。当时黄河以北地区发生严重饥荒，饿死的百姓数以万计，兖州、郓州、沧州、贝州一带，盗贼四起，官吏无法禁止。雄节度使杜重威派遣元随军将刘延翰到边境一带买马，孙方简将他抓获，献给了契丹。刘延翰逃了回来，六月初一，抵达大梁，向朝廷报告：“孙方简打算趁中原发生饥荒，引诱契丹军队入侵，朝廷应当提前做好防备。”
起初，朔方节度使冯晖在灵武时，深得羌人、胡饶人心，他用了一年时间买马，买到了五千匹，朝廷忌惮他的势力，将他调任镇守邠州和陕州，后来又征召他入朝，担任侍卫步军都指挥使、兼任河阳节度使。冯晖明白朝廷的用意，后悔离开灵武，于是用丰厚的财物结交冯玉、李彦韬，请求重新镇守灵州。朝廷也因为羌人、胡人正在侵扰边境，六月初五，再次任命冯晖为朔方节度使，率领关西的军队攻打羌人、胡人；任命威州刺史药元福为行营马步军都指挥使。
定州方面上报契丹军队集结，逼近边境。朝廷下诏任命平节度使、侍卫马步都指挥使李守贞为北面行营都部署，义成节度使皇甫遇担任副手；彰德节度使张彦泽担任马军都指挥使兼都虞候，义武节度使蓟州人李殷担任步军都指挥使兼都排阵使；派遣护圣指挥使临清人王彦超、太原人白延遇率领十营士兵赶赴邢州。当时马军都指挥使、镇安节度使李彦韬正执掌大权，根本看不起李守贞。李守贞在外面的所作所为，无论大事情，李彦韬必定会知道，李守贞表面上对他恭敬奉承，内心却十分怨恨。
起初，南唐军队攻克建州后，打算乘胜攻取福州，南唐主没有准许。枢密使陈觉请求亲自前往福州劝李弘义，保证能让他入朝。宋齐丘称赞陈觉有口才、善辩论，可以不动一兵一卒，就能让李弘义归顺。南唐主于是册封李弘义的母亲、妻子都为国夫人，李弘义的四个弟弟也都得到升迁，任命陈觉为福州宣谕使，赏赐给李弘义丰厚的金银布帛。李弘义知道陈觉的来意，接见他时，言辞和态度都十分傲慢，对他也很冷淡。陈觉没敢提让李弘义入朝的事，就返回了南唐。
秋季七月，黄河在杨刘决口，河水向西灌入莘县，洪水宽达四十里，从朝城向北流去。
有从幽州来的人，赵延寿有意归顺中原。枢密使李崧、冯玉相信了这个消息，命令雄节度使杜重威写信给赵延寿，详细传达朝廷的旨意，用丰厚的利益引诱他。洺州军将赵行实曾经侍奉过赵延寿，朝廷派遣他带着书信秘密前往幽州，送给赵延寿。赵延寿回信：“我长久身处异国他乡，渴望回到中原。恳请朝廷派遣大军接应，我好脱身南下。”信中的言辞十分恳切真挚。朝廷收到回信后十分高兴，又派遣赵行实前往幽州，与赵延寿约定归降的日期。
八月，李守贞上报：“我军在长城北面与一千多名契丹骑兵遭遇，转战四十里，斩杀了契丹酋长解里，剩下的契丹兵被逼入水中，淹死了很多。”八月初九，朝廷下诏命令李守贞返回澶州屯驻。
皇帝与契丹断绝友好关系后，多次征召吐谷浑酋长白承福入朝，对他设宴款待，给予的赏赐也是十分丰厚。白承福跟随皇帝在澶州与契丹交战，后来又和张从恩一同戍守滑州。这一年夏气异常炎热，白承福派遣他的部落返回太原，在岚州、石州境内放牧。吐谷浑部落的人经常违反法令，刘知远对他们严惩不贷，毫不宽容。吐谷浑部落的人看到后晋朝廷衰弱，又畏惧刘知远的严厉，于是谋划一起逃回原来的居住地。有个叫白可久的人，地位仅次于白承福，他率领自己的部下率先投降契丹，契丹任命他为云州观察使，让他引诱白承福归降。
刘知远和郭威商议：“如今下动荡不安，把吐谷浑部落安置在太原，这是心腹大患，不如除掉他们。”白承福家境十分富裕，喂马都用银制的马槽。郭威劝刘知远诛杀白承福，没收他的家产来补充军需。刘知远秘密向朝廷上表：“吐谷浑部落反复无常，难以保全，请求将他们迁徙到内地安置。”皇帝派遣使者征调吐谷浑部落的一千九百人，把他们分别安置在河阳和其他各州。刘知远派遣郭威引诱白承福等人进入太原城居住，趁机诬陷白承福等五个部落图谋叛乱，派兵包围并诛杀了他们，一共四百人，全部没收了他们的家产。朝廷下诏褒奖赏赐刘知远，吐谷浑部落从此衰落下去。
濮州刺史慕容彦超因为违反法令、搜刮百姓财物，擅自取用官仓的五百斛麦子用来酿酒，并分摊给管辖的百姓，被人揭发。李彦韬向来和慕容彦超有矛盾，趁机揭发了这件事，按罪慕容彦超应当判处死刑。李彦韬催促冯玉杀掉慕容彦超，刘知远上书为慕容彦超辩护求情。李崧：“像慕容彦超这样的罪行，现在下的藩镇将帅都樱如果全部依法处置，恐怕人人都会感到不安。”八月十六日，皇帝下诏赦免慕容彦超的死罪，削夺他的官职爵位，流放到房州。
南唐陈诲从福州返回，到达剑州时，因为出使无功而感到羞耻，于是伪造皇帝的诏书，命令侍卫官顾忠征召李弘义入朝，陈诲自称代理福州军府事务，擅自征调汀州、建州、抚州、信州的军队以及戍守的士兵，命令建州监军使冯延鲁率领这些军队，赶赴福州迎接李弘义。冯延鲁先派人送信给李弘义，向他明利害得失。李弘义回信请求决战，派遣楼船指挥使杨崇保率领福州军队抵御南唐军。陈诲任命剑州刺史陈诲为缘江战棹指挥使，向南唐主上表：“福州孤立无援，形势危急，很快就能攻克。”南唐主因为陈诲擅自做主出兵，十分愤怒，大臣们纷纷进言：“军队已经兵临城下，不能中途停止，应当派兵增援。”八月十九日，陈觉、冯延鲁在候官击败杨崇保；二十日，乘胜进攻福州西关。李弘义出兵迎战，大败南唐军，生擒南唐左神威指挥使杨匡邺。南唐主任命永安节度使王崇文为东南面都招讨使，任命漳泉安抚使、谏议大夫魏岑为东面监军使，冯延鲁为南面监军使，会合各路军队攻打福州，攻克了福州的外城。李弘义坚守第二道城墙。
冯晖率领军队经过干旱的沙漠地带，抵达辉德时，粮草已经耗尽。拓跋彦超率领数万部众，布成三个军阵，扼守要道，占据水源，等待冯晖的军队。冯晖军中士兵大为恐慌。冯晖派人用财物向拓跋彦超求和，拓跋彦超答应了。从清晨到中午，双方使者往返了好几次，拓跋彦超的军队仍然没有撤退。药元福：“敌人知道我们又饥又渴，假装答应讲和，实际上是想困住我们；如果到了傍晚，我们就会被他们生擒。现在敌人虽然人多，但精锐部队并不多，那些靠着西山布阵的士兵就是精锐。其余的步兵，不值得担忧。请您严阵以待，我率领精锐骑兵先攻打西山的敌军，只要胜就举起黄旗，大军再合力发起进攻，一定能打败敌人。”于是药元福率领骑兵率先出击，手持短兵器奋力作战。拓跋彦超的军队稍稍后退，药元福举起黄旗，冯晖率领大军趁机进攻，拓跋彦超大败而逃。第二，冯晖率军进入灵州。
九月，契丹三万军队入侵河东。九月初五，刘知远在杨武谷击败契丹军，斩杀七千名敌军。
南汉刘思潮等人被杀后，陈道庠内心十分不安。特进邓伸送给他一部《汉纪》，陈道庠询问其中的缘故，邓伸：“你这个愚蠢的家伙，这本书里记载了汉高祖诛杀韩信、剁成肉酱赐给彭越的事情，你应当仔细读一读！”南汉主听了这件事，将陈道庠和邓伸满门抄斩。
李弘义自称威武留后，代理主持闽国事务，改名为李弘达，向晋朝上表请求任命。九月初七，朝廷任命李弘义为威武节度使、同平章事，主持闽国事务。
张彦泽上报在定州北面击败契丹军，随后又在泰州击败契丹军，斩杀两千名敌军。
九月十四日，福州排阵使马捷带领南唐军队从马牧山攻破营寨，进入福州城，抵达善化门桥，福州都指挥使丁彦贞率领一百名士兵抵御南唐军。李弘达退守善化门，福州外城和第二道城墙都被南唐军队占据。李弘达改名为李达，派遣使者向晋朝上表称臣，同时向吴越请求援兵。
楚王马希范知道皇帝喜好奢侈浪费，多次献上珍贵的玩赏物品，请求担任都元帅。九月十七日，朝廷任命马希范为诸道兵马都元帅。
九月二十九日，黄河在澶州临黄决口。
契丹瀛州刺史刘延祚送信给后晋乐寿监军王峦，请求献城归降。信中还：“城中的契丹士兵不到一千人，恳请朝廷派遣轻装部队前来袭击，我将作为内应。另外，今年秋雨水很多，从瓦桥关以北，积水一望无际，契丹主已经返回牙帐，即使听关南发生变故，因为路途遥远、被积水阻挡，也无法前来救援。”王峦和雄节度使兼中书令杜重威多次向朝廷上奏，瀛州、莫州可以趁机攻取，深州刺史慕容迁还献上了《瀛莫图》。冯玉、李崧相信了他们的话，打算派遣大军接应赵延寿和刘延祚。
此前，侍卫马步都指挥使、平节度使李守贞多次率军路过广晋，杜重威都用优厚的待遇款待他，赠送的金银布帛、铠甲兵器，动辄数以万计。李守贞因此和杜重威关系亲密友好。李守贞入朝时，皇帝慰劳他：“听你担任将帅，常常拿出自己的钱财赏赐士兵。”李守贞回答：“这些都是杜重威为了效忠国家，拿钱财资助我，我怎么敢独占这份功劳呢！”趁机又：“陛下如果以后用兵，我愿意和杜重威齐心协力，扫清沙漠的敌人。”皇帝因此也认为李守贞是贤能的将领。等到即将北伐契丹时，皇帝和冯玉、李崧商议，任命杜重威为元帅，李守贞为副手。赵莹私下对冯玉、李崧：“杜重威是皇亲国戚，地位显贵，身兼将相之职，但他的欲望还没有满足，心怀不满，怎么能再把兵权交给他呢！如果一定要对北方用兵，不如只任命李守贞担任元帅更好。”冯玉、李崧没有听从他的建议。冬季，十月十四日，朝廷任命杜重威为北面行营都招讨使，李守贞为兵马都监，泰宁节度使安审琦为左右厢都指挥使，武宁节度使符彦卿为马军左厢都指挥使，义成节度使皇甫遇为马军右厢都指挥使，永清节度使梁汉璋为马军都排阵使，前威胜节度使宋彦筠为步军左厢都指挥使，奉国左厢都指挥使王饶为步军右厢都指挥使，洺州团练使薛怀让为先锋都指挥使。朝廷还颁布敕榜：“专门派遣大军，前去平定狡黠的敌虏。先攻取瀛州、莫州，安定关南地区；接着收复幽州、燕州，扫荡平定塞北。”又：“有能擒获契丹主的人，任命为上等藩镇的节度使，赏赐钱一万缗、绢一万匹、银一万两。”当时从六月开始就连续下雨，到这时还没有停止，军队行军和粮草运输都十分艰难困苦。
南唐漳州将领林赞尧发动叛乱，杀死监军使周承义、剑州刺史陈诲。泉州刺史留从效出兵讨伐，赶走了林赞尧，任命泉州副将董思安代理主持漳州事务。南唐主任命董思安为漳州刺史，董思安因为父亲名叫董章，于是推辞任命。南唐主将漳州改名为南州，命令董思安和留从效率领州军会合，攻打福州。十月二十三日，大军包围福州。福州的使者抵达钱塘，吴越王钱弘佐召集众将商议对策，众将都：“路途艰险遥远，难以救援。”只有内都监使临安人水丘昭券认为应当出兵救援。钱弘佐：“唇亡齿寒，我身为下元帅，却不能救援邻近的藩镇，那这个元帅有什么用呢！各位难道只喜欢吃饱喝足、安坐不动吗！”十月二十五日，钱弘佐派遣统军使张筠、赵承泰率领三万士兵，从水陆两路救援福州。
此前，吴越招募士兵，很长时间都没有人响应，钱弘佐命令强制征兵，：“被强制征召入伍的士兵，粮食和赏赐都减半。”第二，前来应募的人就云集而至。钱弘佐命令水丘昭券专门掌管用兵事务，水丘昭券忌惮程昭悦，便把用兵的事情推让给程昭悦。钱弘佐任命程昭悦掌管接应和粮草运输事务，而把军事谋划委托给元德昭。元德昭是危仔倡的儿子。钱弘佐提议铸造铁钱，用来增加将士的俸禄和赏赐，他的弟弟牙内都虞候钱弘亿劝谏：“铸造铁钱有八大害处：新的铁钱发行后，旧的铜钱都会流入邻国，这是第一害；铁钱只能在我国使用，不能在其他国家流通，这样会导致商人无法通行，货物无法流通，这是第二害；朝廷对铜矿的禁令十分严格，百姓尚且还敢私自铸钱，更何况家家户户都有铁锅，田野里都有铁犁，私自铸造铁钱的人一定会更多，这是第三害；闽国就是因为铸造铁钱而导致混乱灭亡，不值得效仿，这是第四害；国家财政幸好还算充足，却要自己显示出空虚匮乏，这是第五害；俸禄和赏赐有固定的标准，却无缘无故增加，会引发将士们贪得无厌的心思，这是第六害；法令变更后产生弊端，很难再恢复原状，这是第七害；‘钱’字和我们的国姓‘钱’相同，更改钱币的材质不吉利，这是第八害。”钱弘佐于是打消了铸造铁钱的念头。杜重威、李守贞在广晋会合军队，然后向北进军。杜重威多次让宋国长公主入宫上奏，请求朝廷增派兵力，：“现在大军深入敌境，必须依靠大量兵力才能取胜。”因此后晋的禁军都归到了他的麾下，导致京城的皇宫守卫空虚。
十一月初十，朝廷任命李守贞代理主持幽州行府事务。
十一月十二日，杜重威等人率军抵达瀛州，只见城门大开，城中寂静得像没有人一样，杜重威等人不敢进城。听契丹将领高谟翰已经提前率领军队偷偷出城，杜重威派遣梁汉璋率领两千名骑兵追击，在南阳务与契丹军队遭遇，梁汉璋战败身亡。杜重威等人听到这个消息后，率领军队向南撤退。当时束城等几个县请求归降，杜重威等人却烧毁了这些县的房屋，劫掠帘地的妇女，然后才撤军返回。
十一月二十二日，吴越军队抵达福州，从罾浦向南偷偷进入福州城。南唐军队趁机进军占据东武门，李达和吴越军队一同抵御南唐军，作战失利。从此福州城内外断绝联系，城中的形势越发危急。
南唐主派遣信州刺史王建封率军增援，攻打福州。当时王崇文虽然担任元帅，但陈觉、冯延鲁、魏岑争相执掌大权，留从效、王建封态度强硬，不听从指挥，各路将领都争抢功劳，军队进退之间互不配合。因此将士们军心涣散，导致福州久攻不下。南唐主任命江州观察使杜昌业为吏部尚书，主持尚书省事务。此前杜昌业从兵部尚书的职位上调离，主持尚书省事务，后来出任江州观察使，等到他这次返回尚书省时，翻阅账簿，拍着桌子叹息：“才没过几年，府库的积蓄就耗费了一半，这样下去，国家怎么能长久呢！”
契丹主发动大规模入侵，从易州、定州直奔恒州。杜重威等人率军抵达武强，听到这个消息后，打算从冀州、贝州向南撤退。彰德节度使张彦泽当时正在恒州，率领军队前来与杜重威会合，向杜重威等人讲述了可以击败契丹的形势。杜重威等人于是改变主意，直奔恒州，任命张彦泽为前锋。十一月二十七日，杜重威等人率军抵达中度桥，契丹军队已经占据了桥梁。张彦泽率领骑兵奋力争夺桥梁，契丹军队烧毁桥梁后撤退。后晋军队和契丹军队隔着滹沱河对峙。起初，契丹看到后晋大军到来，又争夺桥梁失利，担心后晋军队会迅速渡过滹沱河，与恒州的守军合力进攻自己，于是商议撤军返回。后来听后晋军队修筑营垒，打算长期对峙，于是就没有撤军。
后蜀施州刺史田行皋发动叛乱，后蜀主派遣供奉官耿彦珣率军讨伐。
杜重威虽然凭借皇亲国戚的身份担任上将，但生性懦弱胆怯。他手下的副将都是节度使，这些人每只是互相逢迎，摆设酒宴，寻欢作乐，很少商议军事。磁州刺史兼北面转运使李谷劝杜重威和李守贞：“现在大军距离恒州只有五里路，烟火都能互相望见。如果用大量的三脚木放入水中，在上面铺上柴草和泥土，桥梁很快就能建成。再秘密约好恒州城内的守军举火为号，趁夜招募壮士突袭敌营，里应外合，敌军必定会狼狈逃窜。”众将都认为这个计策很好，只有杜重威不同意，他派遣李谷南下前往怀州、孟州督运军粮。
契丹派大军挡在后晋军队的正面，同时暗中派遣将领萧翰、通事刘重进率领一百名骑兵和一些老弱士兵，沿着西山绕到后晋军队的后方，切断了后晋军队的粮道和退路。后晋军队中出去砍柴的士兵遇到他们，都被全部俘虏；有侥幸逃回的士兵，都声称契丹军队人数众多，军容强盛，后晋军中士兵人心惶惶。萧翰等人率军抵达栾城，城中的一千多名戍守士兵，没有察觉到他们的到来，惊慌失措地投降了。契丹抓获后晋的百姓，都在他们脸上刺上“奉敕不杀”四个字，然后将他们放走，让他们向南逃跑。运送粮草的民夫在路上遇到这些百姓，都丢弃车辆，惊慌溃散。萧翰是契丹主的舅舅。
十二月初一，李谷亲自写了一道密奏，详细明大军所处的危急形势，请求皇帝亲临滑州，派遣高行周、符彦卿随行护驾，同时调派军队镇守澶州、河阳，防备契丹军队的冲击；李谷派遣军将关勋骑快马将密奏送往京城。
十二月初三，皇帝才得知大军屯驻在中度桥。当晚上，关勋抵达京城。初四，杜重威上奏请求增派兵力，皇帝下诏将皇宫中所有的守卫士兵都调派出去，一共得到几百人，赶赴前线。皇帝又下诏征调黄河以北以及滑州、孟州、泽州、潞州的粮草五十万斛，送往军营前方，督阅命令十分严厉紧急，各地百姓苦不堪言，一片混乱。初五，杜重威又派遣随从张祚等人前来京城告急，张祚等人返回时，被契丹军队抓获，从此朝廷和前线军队之间的书信往来和消息传递完全中断。当时皇宫的守卫士兵都在出征的军营中，京城内人心惶惶，朝廷不知道该怎么办。开封尹桑维翰认为国家危在旦夕，请求觐见皇帝，商议国事。皇帝当时正在御苑中调教猎鹰，于是推辞不见。桑维翰又前往宰相的办公场所，和执政大臣们商议国事，执政大臣们却不以为然。桑维翰退朝后，对自己的亲信：“后晋的宗庙祭祀就要断绝了！”
皇帝打算亲自率军北伐契丹，被李彦韬劝谏阻止。当时符彦卿虽然担任行营的职务，但皇帝将他留在京城，让他戍守荆州口。十二月初六，皇帝下诏任命归德节度使高行周为北面都部署，符彦卿担任副手，一同戍守澶州；任命西京留守景延广戍守河阳，以此来虚张声势。奉国都指挥使王清对杜重威：“现在大军距离恒州只有五里，驻守在这里有什么用呢！军营孤立无援，粮草即将耗尽，军队很快就会自行溃散。请允许我率领两千名步兵作为前锋，夺取桥梁，打开通道，您率领各路大军紧随其后。只要能进入恒州，就没有后顾之忧了。”杜重威答应了他的请求，派遣王清和宋彦筠一同进军。王清率军作战十分勇猛，契丹军队抵挡不住，稍稍后退。众将请求率领大军紧随其后，杜重威没有准许。宋彦筠被契丹军队击败，他泅水渡过河岸，侥幸逃脱，于是率军撤退。王清独自率领部下在滹沱河北岸列阵，奋力作战，双方伤亡都很惨重，王清多次向杜重威请求援兵，杜重威最终没有派遣一兵一卒前去支援。王清对部下：“上将手握重兵，却坐视我们陷入困境而不救援，他一定有叛变的图谋。我们应当以死报效国家！”部下被他的话感动，没有一个人后退。到了傍晚，战斗仍然没有停止。契丹派遣新兵投入战斗，王清和他的部下全部战死。从此后晋各路军队的士气都低落下来。王清是洺州人。
十二月初八，契丹军队从远处包围了后晋军营，军营内外的联系完全断绝，军中的粮食也快要吃光了。杜重威和李守贞、宋彦筠密谋投降契丹。杜重威暗中派遣心腹前往契丹主的牙帐，请求重赏。契丹主欺骗他：“赵延寿向来威望浅薄，恐怕不能胜任中原皇帝的职位。你如果真的投降，我就立你为中原皇帝。”杜重威听后大喜，于是决定投降。初十，杜重威埋伏好士兵，召集众将，拿出投降的文书给他们看，让他们签名。众将都惊愕不已，没有人敢话，只能唯唯诺诺地听从命令。杜重威派遣阁门使高勋带着投降文书前往契丹牙帐，契丹主下诏慰劳接纳了他们。当，杜重威命令所有士兵都到营外列阵，士兵们都踊跃欢呼，以为要出战迎敌，杜重威亲自告诉他们：“现在粮食已经吃光，走投无路，我要和你们一起另谋生路。”于是命令士兵放下武器。士兵们都放声痛哭，哭声震动原野。杜重威、李守贞还在士兵们面前扬言：“皇帝昏庸无道，信任奸邪人，猜忌我们。”听到这些话的人，没有不咬牙切齿的。契丹主派遣赵延寿身穿赭色龙袍，前往后晋军营安抚士兵，：“这些士兵和财物，以后都是你的东西了。”杜重威以下的将领，都在马前迎接拜见赵延寿，契丹主也把赭色龙袍披在杜重威身上，以此来向晋军士兵炫耀，其实这不过是在戏弄他们罢了。契丹主任命杜重威为太傅，李守贞为司徒。杜重威带领契丹主来到恒州城下，告诉顺国节度使王周自己已经投降的情况，王周也出城投降了。十二月十二日，契丹主进入恒州。派遣军队袭击代州，代州刺史王晖献城投降。此前契丹多次攻打易州，易州刺史郭璘坚守城池，抵御契丹军。契丹主每次路过易州城下，都指着城池叹息：“我能吞并下，却被这个人阻挡！”等到杜重威投降后，契丹主派遣通事耿崇美前往易州，引诱劝易州的士兵投降，士兵们都投降了，郭璘无法制止，于是被耿崇美杀害。郭璘是邢州人。
义武节度使李殷、安国留后方太，都向契丹投降。契丹主任命孙方简为义武节度使，麻答为安国节度使，任命客省副使马崇祚代理主持恒州事务。
契丹翰林承旨、吏部尚书张砺对契丹主：“现在大辽已经夺取了中原的下，中原的将帅和宰相，应该任用中原人来担任，不应该任用北方人和您身边的亲信。如果政令出现差错，就会导致人心不服，即使得到了中原，也终将失去它。”契丹主没有听从他的建议。契丹主率领军队从邢州、相州向南进军，杜重威率领投降的士兵跟随。契丹主派遣张彦泽率领两千名骑兵率先攻取大梁，并且安抚官吏和百姓，任命通事傅住儿为都监。
杜重威投降契丹时，皇甫遇起初并没有参与谋划。契丹主打算派遣皇甫遇率先率领军队进入大梁，皇甫遇推辞了。他退下后，对自己的亲信：“我身为将相，军队战败后不能以死报国，难道还忍心谋取君主的江山吗！”行军到平棘时，皇甫遇对随从：“我已经好几没吃东西了，还有什么脸面再向南进军呢！”于是扼住自己的喉咙，自杀身亡。
张彦泽率领军队日夜兼程，快速进军，连夜渡过白马津。十二月十六日，皇帝才得知杜重威等人投降的消息。当晚上，又听张彦泽已经抵达滑州，皇帝急忙征召李崧、冯玉、李彦韬进入皇宫，商议对策，打算下诏命令刘知远率领军队入京救援。十七日，还没亮，张彦泽就率领军队从封丘门破关而入，李彦韬率领五百名禁军赶赴抵抗，却无法阻止张彦泽的军队。张彦泽把军队驻扎在明德门外，京城内陷入一片混乱。皇帝在宫中放火，自己手持佩剑，驱赶着后宫的十几个人，准备跳入火中自焚，结果被亲军将领薛超拦住。不久之后，张彦泽从宽仁门送来契丹主和太后的书信，信中对皇帝进行安慰和安抚，并且征召桑维翰、景延广前往契丹军营，皇帝于是下令灭火，把皇宫的所有城门都打开了。皇帝坐在御苑中，和后妃们相拥而泣，征召翰林学士范质起草投降文书，文书中自称“孙男臣石重贵，遭遇灾祸，神志昏乱，气数已尽，命灭亡。现在我和太后以及妻子马氏，率领全族的人在郊外双手反绑，等待治罪。派遣儿子镇宁节度使石延煦、威信节度使石延宝，奉上国宝一枚、金印三枚，出城迎接。”太后也上表自称“新妇李氏妾”。傅住儿进入皇宫宣读契丹主的命令，皇帝脱下黄袍，换上白色的衣衫，行跪拜之礼，接受契丹主的诏令，身边的人都忍不住掩面哭泣。皇帝派人召见张彦泽，打算和他商议事情。张彦泽：“我没有脸面见陛下。”皇帝再次派人召见他，张彦泽只是微笑，没有回应。
有人劝桑维翰逃走。桑维翰：“我是朝廷的大臣，逃走又能去哪里呢！”于是安坐府中，等待命阅安排。张彦泽假借皇帝的命令召见桑维翰。桑维翰行至街时，遇见李崧，停下马来交谈还没结束，就有军吏在马前作揖，催促桑维翰前往侍卫司。桑维翰知道自己难以幸免，回头对李崧：“你身为侍中，执掌国政，如今国家灭亡，反而让我去死，这是为什么？”李崧面露愧色。张彦泽傲慢地坐着接见桑维翰，桑维翰斥责他：“去年我把你从罪人中提拔出来，又让你镇守大藩，授予你兵权，你为何要辜负皇恩到这般地步！”张彦泽无言以对，派兵将桑维翰看管起来。宣徽使孟承诲，向来凭借奸佞乖巧得到皇帝的宠信，到这个时候，皇帝召见孟承诲，想要和他商议对策，孟承诲却藏匿起来不肯露面。张彦泽将他抓获后处死。张彦泽放纵士兵大肆抢掠，贫民也趁机作乱，争相闯入富豪之家，杀人劫财，直到两后才停止，都城大梁被洗劫一空。张彦泽的宅中财宝堆积如山，他自认为对契丹有功，日夜以饮酒作乐来消遣，出入时随从的骑兵常常有数百人，他的旗帜上都题写着“赤心为主”四个字，见到的人无不嗤笑。军士抓到犯人带到他面前，张彦泽不问所犯罪行，只瞪起眼睛竖起三根手指，手下就把犯人拉出去腰斩。张彦泽向来与阁门使高勋不和，趁着酒醉闯入高勋家中，杀死他的叔父和弟弟，把尸体陈列在门前。百姓们都不寒而栗。中书舍人李涛对人：“我与其逃到水沟里躲着仍难逃一死，不如前去拜见他。”于是递上名帖拜见张彦泽，：“此前上疏请求诛杀太尉的人就是我李涛，今特地来请死。”张彦泽欣然接见了他，对李涛：“舍人现在害怕了吗？”李涛：“我今的恐惧，就像你当年的恐惧一样。当初若是高祖采纳我的建议，事情怎会落到这般田地！”张彦泽大笑，命人摆酒款待。李涛举杯一饮而尽，然后昂首离去，旁若无人。
十二月二十三日，张彦泽将皇帝迁往开封府，片刻都不许停留，宫中之人放声痛哭。皇帝和太后、皇后乘坐肩舆，宫女、宦官十几人步行跟随，见到此情此景的人都忍不住流泪。皇帝把内库的金银珠宝全部随身携带。张彦泽派人婉言劝他：“契丹主到了之后，这些东西可不能私自藏匿。”皇帝只好把财物全部交出，也分了一部分赠送给张彦泽，张彦泽挑选了其中珍贵奇特的物品，把剩下的封存起来，等待契丹主前来处置。张彦泽派遣控鹤指挥使李筠带兵看守皇帝，严禁内外互通消息。皇帝的姑姑乌氏公主贿赂守门的士兵，得以入宫与皇帝诀别，两人相拥而泣，乌氏公主回到府中后便自缢身亡。皇帝和太后呈送给契丹主的表章，都要先拿给张彦泽过目，之后才敢发出。皇帝派人去取内库的几匹绸缎，掌管内库的人不肯给，：“这些已经不是皇帝的东西了。”皇帝又向李崧索要酒喝，李崧也找了别的借口推辞，没有送来。皇帝还想召见李彦韬，李彦韬同样推辞不来。皇帝惆怅了许久。
冯玉谄媚巴结张彦泽，请求让自己去送传国玉玺，希望契丹主能重新任用他。
楚国夫人丁氏，是石延煦的母亲，容貌美丽。张彦泽派人去索要她，太后迟疑不决，不想交出。张彦泽破口大骂，当即派人把丁氏用车载走。
当晚上，张彦泽杀害了桑维翰。他用带子套在桑维翰的脖子上，向契丹主报告，谎称桑维翰是自缢而死。契丹主：“我本来没有杀桑维翰的意思，他为什么要这样做！”于是下令优厚抚恤桑维翰的家人。
高行周、符彦卿都前往契丹主的牙帐投降。契丹主因为阳城之战曾被符彦卿打败，便责问他。符彦卿：“臣当时只知道为晋主竭尽全力，如今是生是死，全听您的吩咐。”契丹主笑着赦免了他。
十二月二十八日，石延煦、石延宝从契丹牙帐返回，契丹主赐给皇帝亲笔诏书，并且派遣解里对皇帝：“孙儿不必担忧，我必定让你有吃饭的地方。”皇帝的心这才稍稍安定下来，上表向契丹主谢恩。
契丹人认为晋朝所献的传国玉玺雕琢得不够精细，而且和前代史书的记载不相符，怀疑它不是真品，便下诏书责问皇帝，让他献出真正的传国玉玺。皇帝上奏：“不久前李从珂自焚而死，原来的传国玉玺就不知去向了，想必是和他一起化为灰烬。现在的这枚玉玺是先帝所制，朝中众臣都很清楚。我今哪里还敢藏匿玉玺呢！”契丹人这才作罢。
皇帝听契丹主即将渡过黄河，想要和太后提前到半路迎接。张彦泽先把这件事奏报给契丹主，契丹主没有准许。有关官员又想让皇帝口衔玉璧、手牵羊只，大臣们抬着棺木，到郊外迎接契丹主，他们先把这套仪式的流程呈给契丹主过目，契丹主：“我是派奇兵直取大梁，不是来接受投降的。”也没有准许。契丹主又下诏，命令后晋的文武百官一切照旧；朝廷的制度，全部沿用汉人礼仪。有关官员想要准备子的车驾去迎接契丹主，契丹主回复：“我率军出征，全副武装，太常寺的那些仪仗卫队，现在还没工夫使用。”便将这些安排全部推辞了。此前，契丹主抵达相州时，就派兵赶赴河阳捉拿景延广。景延广仓促之间无处逃跑和躲藏，只好前往封丘拜见契丹主。契丹主责问他：“导致两国君主失和，都是你干的好事。你所的十万把锋利的宝剑在哪里！”于是召来乔荣，让他和景延广对质，一共列举了十件事。景延广起初还不服气，乔荣拿出当初记录的纸条给他看，景延广这才认罪。每承认一件事，契丹人就给他放一根筹码，放到第八根筹码时，景延广只能趴在地上请求处死，契丹人便用锁链把他锁了起来。
十二月三十日，文武百官在封禅寺留宿。
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