后汉高祖福十二年，公元947年
春季，正月初一，文武百官在城北遥向晋出帝辞别，随后换上素服纱帽，前往迎接契丹国主，跪在路边请罪。契丹国主头戴貂帽、身披貂裘，内穿铠甲，骑马停在高坡上，命令百官起身，然后更换服饰，并对他们好言抚慰。左卫上将军安叔千独自走出队列，用胡语进言，契丹国主：“你就是那个‘安没字’吧？你从前镇守邢州时，曾多次上表向我表达忠诚，我没有忘记。”安叔千叩拜谢恩，雀跃着退下。
晋出帝与太后以下的皇室成员，在封丘门外迎接契丹国主，契丹国主推辞不见。
契丹国主进入汴梁城门时，城中百姓都惊呼着四散奔逃。契丹国主登上城楼，派遣通事宣告百姓：“我也是人，你们不用害怕！日后定会让你们休养生息。我本无心南下，是汉军把我引到这里来的。”行至明德门，契丹国主下马叩拜，之后才进入宫郑任命他的枢密副使刘密暂代开封尹之职。黄昏时分，契丹国主再次出宫，屯驻在赤冈。
正月初二，契丹人将郑州防御使杨承勋押解到汴梁，斥责他杀害父亲、背叛契丹，下令身边的人将他割肉分食。没过多久，任命杨承勋的弟弟右羽林将军杨承信为平卢节度使，把他父亲的旧部兵马全部交由杨承信统领。
高勋向契丹国主控告张彦泽杀害他的家人，契丹国主也对张彦泽劫掠京城的行为十分恼怒，于是将张彦泽与傅住儿一同锁拿。契丹国主将张彦泽的罪行向文武百官公布，问道：“他罪当处死吗？”百官齐声回答：“罪当处死。”百姓也纷纷递上状纸，争相列举张彦泽的罪状。正月初三，朝廷在北市将张彦泽、傅住儿斩首，并命高勋监督行刑。此前被张彦泽杀害的士大夫的子孙们，都身披孝服、手持丧杖，一路号哭，跟在斩刑队伍后面辱骂张彦泽，还用木杖抽打他的尸体。高勋下令斩断张彦泽的手腕取出枷锁，剖开他的胸膛挖出心脏，来祭奠被他杀害的人。街市上的百姓争相击破张彦泽的头颅取出脑髓，割下他的肉分食。
契丹人押送景延广返回本国，正月初四，一行人夜宿陈桥，当晚，景延广趁看守人员稍有松懈，扼住自己的喉咙自尽身亡。
正月初五，契丹国主封晋出帝为负义侯，将他安置在黄龙府。黄龙府，就是昔日慕容氏建立的和龙城。契丹国主派人对李太后：“听石重贵不听从母亲的教导才落到这般地步，你可以自行选择去处，不必跟他一同前往黄龙府。”太后：“重贵侍奉我十分恭谨。他的过错，在于违背了先君的遗志，断绝了两国的友好关系罢了。如今有幸蒙受大恩，得以保全性命和家族，为人母亲的不跟随儿子，又要去往哪里呢！”正月初七，契丹人将晋出帝及其家人迁居到封禅寺，派遣大同节度使兼侍症河内人崔廷勋率兵看守。契丹国主多次派人前去慰问，晋出帝每次听到使者到来，全家都惶恐不安。当时雨雪连绵十几，寺外没有物资供应，皇室上下都受冻挨饿。太后派人对寺中僧人：“我曾经在这里供养过数万僧人，如今难道就没有一个人感念旧情吗！”僧人推辞：“契丹饶心思难以揣测，我们不敢献上食物。”晋出帝暗中向看守祈求，才勉强得到一些食物。
当，契丹国主从赤冈率领兵马进入宫中，汴梁都城的各个城门以及皇宫各门，都派契丹兵守卫，士兵们日夜手持兵器，不曾放下。契丹人还在城门处悬挂犬的肢体，在庭院中用竹竿吊起羊皮，以此来厌胜驱邪。契丹国主对后晋的文武群臣：“从今以后，下不再修整武器铠甲，不再购买战马，减轻赋税、减少徭役，下就会太平了。”他下令废除东京的建制，将开封府降为汴州，府尹改任防御使。正月初九，契丹国主换上中原的衣冠，文武百官上朝参拜的礼仪都沿用旧制。赵延寿、张砺一同举荐李崧的才能。恰逢威胜节度使冯道从邓州入朝，契丹国主向来听闻李崧、冯道二饶名声，对他们都以礼相待，十分敬重。没过多久，任命李崧为太子太师，兼任枢密使；任命冯道为守太傅，在枢密院听候调遣，负责解答契丹国主的咨询。
契丹国主分别派遣使者，携带诏书赐给后晋的各个藩镇。后晋的藩镇将领们争相上表称臣，凡是被召见的，没有一个不火速赶来汴梁。只有彰义节度使史匡威占据泾州，拒不接受契丹的诏令。史匡威，是史建瑭的儿子。雄武节度使何重建斩杀契丹的使者，率领秦、成、阶三州向蜀国投降。
当初，杜重威率领后晋的军队投降契丹后，契丹国主收缴了后晋军队数百万的铠甲兵器，将其贮存在恒州，又驱赶数万匹战马返回本国，派遣杜重威率领他的部众跟随自己南下。抵达黄河岸边时，契丹国主考虑到后晋降兵人数众多，担心他们发动叛乱，打算派契丹骑兵将他们全部赶入黄河淹死。有人劝谏：“后晋投降的士兵还有很多在其他地方，他们如果听投降的人都被处死，必定会抗拒命令，成为祸患。不如暂且安抚他们，再慢慢想对策。”契丹国主于是下令让杜重威率领他的部众屯驻在陈桥。当时恰逢连日大雪，官府没有物资供给，士兵们受冻挨饿，都怨恨杜重威，常常聚在一起哭泣。杜重威每次外出，路边的百姓都辱骂他。
契丹国主仍然打算诛杀后晋的降兵。赵延寿对他：“皇帝亲自冒着箭石的危险才攻取了晋国，是想自己占有它呢，还是要为他人夺取它呢？”契丹国主脸色一变，：“朕倾尽全国之力南征，五年不曾脱下铠甲，才勉强攻取晋国，岂是为他人而来！”赵延寿：“晋国南面有南唐，西面有后蜀，向来都是晋国的仇敌，皇帝也知道这一点吧？”契丹国主：“知道。”赵延寿：“晋国疆域东起沂州、密州，西至秦州、凤州，绵延数千里，与吴、蜀两国接壤，常年需要派兵驻守边境。南方气候炎热潮湿，我国的人无法在那里居住。日后皇帝车驾返回北方，这么大的晋国，如果没有军队驻守，吴、蜀两国必定会趁机入侵，这样一来，难道不是为他人夺取了晋国吗？”契丹国主：“我没有想到这一点。既然如此，那该怎么办呢？”赵延寿：“陈桥的降兵，可以分派他们去戍守南部边境，这样吴、蜀两国就不能构成祸患了。”契丹国主：“我从前在上党时，决断失误，把后唐的士兵全部交给了晋国。不久之后，这些士兵就反过来与我为敌，向北和我交战，我辛苦多年，才勉强战胜他们。如今幸好把他们掌控在手中，不趁这个时机把他们全部除掉，怎能再留下他们成为后患呢？”赵延寿：“过去把晋兵留在河南，没有扣押他们的妻子儿女作为人质，所以才会有这样的担忧。如今如果把他们的家属全部迁徙到恒州、定州、云州、朔州一带，每年分批派遣他们戍守南部边境，又何必担心他们发动叛乱呢！这是上策啊。”契丹国主听后十分高兴，：“好！就按大王的办法来处置。”陈桥的降兵因此才得以幸免，被分批遣返回营。
契丹国主下令处死右金吾卫大将军李彦绅和宦官秦继旻，原因是他们曾经帮助后唐潞王杀害了东丹王。契丹国主将李彦绅、秦继旻的家族、财产赏赐给东丹王的儿子永康王兀欲。兀欲瞎了一只眼睛，为人勇猛强健，乐善好施。
正月二十一日，晋出帝与李太后、安太妃、冯皇后以及弟弟石重睿、儿子石延煦、石延宝一同向北迁徙，后宫侍奉的臣仆随从有一百多人。契丹派遣三百名骑兵护送他们，又下令让后晋的中书令赵莹、枢密使冯玉、马军都指挥使李彦韬随校晋出帝一行人在路上，物资供应接济不上，有时甚至和太后一同断食，过去的臣子们没有谁敢前来拜见。只有磁州刺史李谷在路边迎接拜见，君臣二人相对而泣。李谷：“臣无能，辜负了陛下。”于是倾尽自己的财物献给晋出帝。晋出帝行至中度桥时，看到杜重威的营寨，叹息道：“苍啊！我家究竟有什么过错，要被这个奸贼所覆灭！”完就悲痛大哭着离去了。
正月三十日，后蜀主任命左千牛卫上将军李继勋为秦州宣慰使。
契丹国主任命前燕京留守刘曦为西京留守，任命永康王兀欲的弟弟留珪为义成节度使，任命本族族人郎五为镇宁节度使，任命兀欲的姐夫潘聿捻为横海节度使，任命赵延寿的儿子赵匡赞为护国节度使，任命后晋降将张彦超为雄武节度使，任命史佺为彰义节度使，任命客省副使刘晏僧为忠武节度使，任命前护国节度使侯益为凤翔节度使，任命暂代凤翔府事务的焦继勋为保大节度使。刘曦，是涿州人。不久之后，何重建归附后蜀，史匡威拒绝接受契丹派遣的继任官员，契丹的势力渐渐受到遏制。
晋昌节度使赵在礼入朝觐见契丹国主，他留在长安的副将趁机发动叛乱，节度副使、建州人李肃出兵讨伐，诛杀了叛军，军府才得以安定。
晋出帝断绝与契丹的邦交时，匡国节度使刘继勋担任宣徽北院使，曾深度参与谋划此事。契丹国主进入汴梁后，刘继勋入朝拜见，契丹国主斥责他的罪过。当时冯道正在殿上，刘继勋情急之下指着冯道：“冯道身为宰相之首，和景延广实际是这个计谋的主谋。臣地位卑微，哪里敢发表意见！”契丹国主：“这个老者不是爱惹事的人，你不要胡乱攀扯他！”于是下令将刘继勋锁拿，准备押送到黄龙府。赵在礼抵达洛阳后，对人：“契丹国主曾经过，后唐庄宗时的变乱是由我引起的。我这次入朝，实在是令龋忧。”契丹国主派遣契丹将领述轧、奚王拽刺、渤海将领高谟翰戍守洛阳，赵在礼入朝拜见时，在庭下叩拜，而拽刺等人都傲慢地蹲坐着接受他的拜见。二月初二，赵在礼行至郑州，听刘继勋被锁拿的消息，大为惊恐，当晚就在马厩里自缢身亡。契丹国主听闻赵在礼的死讯后，才释放了刘继勋，刘继勋最终因忧愁愤懑而去世。刘曦在契丹时曾经担任枢密使、同平章事，抵达洛阳后，斥责奚王拽刺：“赵在礼是汉家的大臣，你不过是北方的一个酋长罢了，怎么敢如础慢他！”刘曦特意站在庭下，以此挫败拽刺的傲气。洛阳的百姓因此才稍微安定下来。
契丹国主大肆收受四面八方的贡品，整日纵情饮酒作乐，常常对后晋的臣子：“中原的事情，我全都知道；我国的事情，你们就不了解了。”
赵延寿请求为契丹的军队供给粮草，契丹国主：“我国没有这样的制度。”于是放任契丹骑兵四处出动，以牧马为名义，分批进行劫掠，称这种行为为“打草谷”。壮年男子死于契丹兵的刀枪之下，年老体弱的人被抛弃在沟壑之中，从汴梁的东、西、南三面城郊，到郑州、滑州、曹州、濮州一带，数百里的范围内，财物牲畜被劫掠一空。
契丹国主对判三司刘昫：“契丹有三十万大军，如今平定了晋国，应当给予优厚的赏赐，你赶紧去筹办。”当时官府的仓库早已空虚匮乏，刘昫不知道该从何处筹措物资，于是请求向汴梁城的官吏百姓征收借贷钱帛，上自将相大臣，下至普通官吏，没有一人能够幸免。又分别派遣几十名使者前往各州征收借贷，使者们都以严厉的诛杀相逼迫，搞得百姓民不聊生。然而，契丹国主征收来的钱帛，实际上并没有分赏给士兵，全部积蓄在内府之中，打算运回本国。从此，朝廷内外的百姓都心怀怨恨与愤怒，开始苦于契丹的统治，都想要驱逐契丹人。
当初，晋出帝与河东节度使、中书令、北平王刘知远相互猜忌，虽然任命刘知远为北面行营都统，但只是让他空有虚名，各路军队的进军与撤退，刘知远实际上都无权过问。刘知远趁机大量招募士兵。阳城之战后，各路军队溃散的士兵有数千人归附刘知远，他又得到了吐谷浑的财产牲畜，从此河东镇变得富庶强盛，在各个藩镇中位居首位，步兵和骑兵的总人数达到五万人。
晋出帝与契丹结下仇怨，刘知远知道后晋必定会陷入危局，却从未进言劝谏。契丹军队屡次深入中原，刘知远起初完全没有半路截击、率军增援的打算。等到听契丹攻入汴梁后，刘知远才分兵驻守四境，以防备契丹军的侵扰。他派遣客将、安阳人王峻带着三道表文前往拜见契丹国主：第一道，祝贺契丹国主进入汴梁；第二道，称太原是夷族与汉人杂居之地，又是戍守兵力聚集之处，自己不敢擅离职守；第三道，本该献上贡品，但正赶上契丹将领刘九一率军从土门向西进发，屯驻在南川，城中官民忧虑恐惧，等朝廷召回这支军队，道路畅通之后，才能送入贡品。契丹国主下诏褒奖赞美刘知远，在批复的诏书中，还亲自在刘知远的姓名前加上“儿”字，又赏赐给他木拐。按照胡饶制度，对大臣表示优待礼遇时才会赏赐木拐，就好比中原王朝赏赐几案和手杖一样，只有伟王凭借叔父的尊贵身份曾获此赏赐。刘知远又派遣北都副留守、太原人白文珂入朝进献珍贵的丝织品和名马。契丹国主知道刘知远心怀观望，不肯前来入朝，等白文珂返回时，便让他转告刘知远：“你既不侍奉南朝，又不侍奉北朝，是想等什么呢？”蕃汉孔目官郭威对刘知远：“契丹人对我们怨恨很深啊！王峻契丹人贪婪残暴，已经失去民心，必定不能长久占据中原。”有人劝刘知远起兵夺取下，刘知远：“用兵之道有缓有急，应当根据时机灵活处置。如今契丹刚刚收降了后晋十万大军，像猛虎一样占据着京城，还没有其他变故，怎么能轻举妄动呢！况且我观察他们所贪图的不过是财物，等财物搜刮充足后，他们必定会返回北方。何况冰雪已经消融，他们势必难以长久停留，应该等他们撤军之后，再夺取下，这样才能万无一失。”
昭义节度使张从恩因为自己的辖地邻近怀州、洛阳，打算入朝拜见契丹国主，于是派遣使者前往太原，和刘知远商议此事。刘知远：“我凭借着一隅之地，怎敢与下抗衡！您应当先行一步，我随后就去。”张从恩认为他得对。判官高防劝谏道：“您是晋室的至亲，不能轻易改变身为臣子的气节。”张从恩没有听从。左骁卫大将军王守恩和张从恩是姻亲，当时正在上党，张从恩便任命节度副使赵行迁主持留后事务，发公文命王守恩暂代巡检使，与高防一同辅佐赵行迁，随后自己启程入朝。王守恩，是王建立的儿子。
荆南节度使高从诲派遣使者向契丹进贡，契丹派遣使者赏赐给他马匹。高从诲也派遣使者前往河东，劝刘知远登基称帝。南唐主册立齐王李景遂为皇太弟，改封燕王李景达为齐王，兼任诸道兵马元帅；改封南昌王李弘冀为燕王，担任李景达的副手。李景遂曾经与东宫的属官设宴聚会，赞善大夫、元城人张易对他进行劝谏，而李景遂正与宾客们传看把玩玉杯，没有理睬张易。张易愤怒地：“殿下看重宝物而轻视士人！”着就拿起玉杯摔在地上，摔得粉碎，众人都大惊失色。李景遂神色严肃地向张易道歉，此后对张易更加优厚。李景达性情刚直，南唐主与宗室近臣饮酒时，冯延己、冯延鲁、魏岑、陈觉等人极尽谄媚逢迎之态，有时借着酒劲大声喧哗嬉笑。李景达多次呵斥他们，还极力劝谏南唐主，认为不应该亲近这些奸佞之臣。冯延己因为皇太弟和兵马元帅的册立并非出自自己的意愿，便想用花言巧语来博取他们的感激。他曾经在东宫设宴，假装喝醉，拍着李景达的后背：“你可不能忘了我啊！”李景达勃然大怒，甩着衣袖进入宫中，禀报南唐主，请求将冯延己斩首。南唐主出面劝解，此事才作罢。张易对李景达：“这群人勾结串通，关系到您的祸福。殿下的力量还不能铲除他们，却屡次当面指责他们，会让他们感到恐惧而提前防备，到时候什么事做不出来啊！”从此每逢游乐宴饮，李景达大多以生病为由推辞不去。
南唐主派遣使者祝贺契丹消灭后晋，并且请求前往长安修复唐朝皇室的各个陵墓。契丹没有允许，而是派遣使者回复了南唐。
后晋密州刺史皇甫晖、棣州刺史王建，都为了躲避契丹，率领部众投奔南唐。淮北的贼寇首领大多向南唐请求归降。
南唐虞部员外郎、史馆修撰韩熙载上疏：“陛下恢复祖先的基业，如今正是时机。如果契丹国主返回北方，中原出现新的君主，那就不容易图谋了。”当时南唐正调兵遣将攻打福州，没有余力顾及北伐之事。南唐人都为此感到遗憾，南唐主也后悔不已。
契丹国主召集后晋的文武百官全部聚集在朝堂之上，问道：“我国疆域辽阔，方圆数万里，拥有二十七位君主。如今中原的风俗与我国不同，我想挑选一个人来做中原的君主，怎么样？”百官齐声回答：“上没有两个太阳。无论是夷族还是汉人，人心都愿意拥戴皇帝您。”这样的话重复了两次。契丹国主于是：“既然你们想要我做君主，那么现在要做的事，哪一件应该放在首位？”百官回答：“帝王刚刚拥有下，应该大赦下。”随后，契丹国主头戴通冠，身穿绛纱袍，登上正殿，在庭院中设置了悬挂的乐器和仪仗卫队。文武百官入朝朝贺，汉人都身穿礼服，胡人仍然穿着胡服，站立在文武官员的队列中间。契丹国主颁布诏令，称当年为大辽会同十年，大赦下。诏令中还：“从今以后，节度使、刺史不得擅自设置亲兵卫队，不得购买战马。”
赵延寿因为契丹国主违背了之前的约定，心中闷闷不乐，便让李崧向契丹国主进言：“我不敢奢望做汉人子，只求做皇太子。”李崧迫不得已，只好替他向契丹国主传话。契丹国主：“我对于燕王你，就算是割下我的肉，如果对燕王有用，我也毫不吝惜。但我听皇太子应当由子的儿子来担任，哪里是燕王你能做的呢！”于是下令为燕王晋升官职。当时契丹将恒州定为中京，翰林承旨张砺上奏，拟定任命燕王为中京留守、大丞相、录尚书事、都督中外诸军事，依旧担任枢密使。契丹国主拿起笔，涂掉了“录尚书事、都督中外诸军事”这几个字，然后批准了这份任命。
二月初六，后蜀将领李继勋与兴州刺史刘景率军攻打固镇，成功攻克。二月初九，何重建请求出动后蜀军队，与阶州、成州的兵马一同扼守散关，以便攻取凤州。二月初十，后蜀主调发山南地区的三千七百士兵赶赴散关。
刘知远听何重建投降后蜀，叹息道：“戎狄入侵欺凌，中原没有君主，致使藩镇向外投靠，我身为一方长官，实在是深感惭愧啊！”于是手下的将领佐官都劝刘知远登基称帝，以便号令下，观察各路诸侯的去向。刘知远没有答应。他听晋出帝被押解北上，便声称打算出兵井陉，将晋出帝迎接回晋阳。二月十一日，刘知远命令武节都指挥使、荥泽人史弘肇在球场集结各路军队，宣布出兵的日期。军士们都：“如今契丹攻陷京城，俘获子，下没有君主。主宰下的人，除了我们大王还有谁！应当先确定君主的名号，然后再出兵。”众人争相呼喊万岁，久久不停。刘知远：“契丹的势力还很强大，我们的军威还没有振作起来，应当先建功立业。士兵们懂得什么！”于是命令身边的人制止众饶呼喊。
二月十三日，行军司马、潞城人张彦威等人三次呈上奏章，劝刘知远登基称帝，刘知远仍然犹豫不决。郭威与都押牙、冠氏人杨邠入宫劝刘知远道：“如今远近各地的人心，不约而同地拥戴您，这是意啊。大王如果不趁着这个时机夺取下，反而一味谦让不肯登基，恐怕人心将会转移，一旦人心转移，您反而会遭受祸患。”刘知远听从了他们的建议。
契丹任命将领刘愿为保义节度副使，陕州百姓深受他残暴统治的折磨。奉国都头王晏与指挥使赵晖、都头侯章商议道：“如今胡虏扰乱中华，正是我们奋起建功的时机。河东的刘公，威望德行远播四方，我们如果杀掉刘愿，率领陕州全城归附刘公，作为下的表率，那么博取荣华富贵就易如反掌了。”赵晖等人都表示赞同。王晏与几名壮士趁着夜色，翻越牙城城墙，进入府衙，取出府库中的兵器分发给众人。二月十四日清晨，王晏等人斩杀刘愿，将他的头颅悬挂在府衙门口示众，又杀死了契丹的监军，推举赵晖担任留后。王晏是徐州人，赵晖是澶州人，侯章是太原人。
二月十五日，刘知远登基称帝。他自称不忍心改国号为晋，又厌恶开运这个年号，于是改称当年为福十二年。二月十六日，刘知远颁布诏令：“各道受契丹逼迫而搜刮百姓钱财布帛的，全部停止。那些被迫胁充当契丹使者的后晋臣子，不予追究，命他们前往皇帝的行宫报到。除此之外，各地的契丹人，一律处死。”
何重建派遣宫苑使崔延琛率军攻打凤州，未能攻克，只好退守固镇。
二月十八日，刘知远亲自率军向东进发，迎接晋出帝和太后。大军行至寿阳时，听晋出帝一行人已经离开恒州好几了，刘知远便留下军队戍守承军，自己率军返回晋阳。
晋出帝一行离开边塞之后，契丹就不再提供物资供给，跟随的官员、宫女都只能自己采摘野果、树叶充饥。抵达锦州时，契丹命令晋出帝以及后妃们叩拜契丹太祖阿保机的陵墓。晋出帝无法忍受这样的屈辱，哭着：“薛超害了我啊！”冯皇后暗中命令身边的人寻找毒药，打算和晋出帝一同自杀，最终未能成功。
契丹国主听刘知远登基称帝，便任命通事耿崇美为昭义节度使，高唐英为彰德节度使，崔廷勋为河阳节度使，让他们分别掌控军事要地。
当初，后晋组建乡兵，号称威军。经过一年多的训练，村民们还是不熟悉行军打仗，最终没能派上用场。后晋朝廷于是将乡兵全部解散，只下令每七户人家缴纳十万钱，所有的铠甲兵器全部上缴官府。但那些游手好闲的年轻人，从此不肯再从事农业生产，山林间的盗贼，也因此日益增多。等到契丹攻入汴梁，放任胡人骑兵四处“打草谷”，又大多任命他们的子弟和亲信担任节度使、刺史，这些人根本不懂得处理政务。汉族人中的狡诈之徒，大多前去投靠他们，教唆他们肆意作威作福，搜刮百姓的财物，百姓们不堪忍受，于是各地纷纷聚众起兵，成为盗贼。人数多的有数万人，人数少的也不少于上千人，他们攻陷州县，屠杀抢掠官吏百姓。滏阳的贼寇首领梁晖，手下有数百人，派人向晋阳投降，请求效力，刘知远答应了他。磁州刺史李谷暗中向刘知远呈上表章，命令梁晖袭击相州。梁晖侦察得知高唐英还没有抵达相州，相州城内囤积着大量兵器，而且没有防备。二月二十一日夜晚，梁晖派遣壮士翻越城墙进入城中，打开城门，迎接部众入城，斩杀了数百名契丹兵，相州的契丹守将突围逃走。梁晖占据相州，自称留后，并向刘知远上表禀报情况。
二月二十二日，刘知远返回晋阳，商议向百姓征收钱财，用来赏赐将士。夫人李氏劝谏道：“陛下凭借河东之地开创大业，还没有对百姓施加恩惠，却先夺取他们赖以生存的资产，这恐怕不是新子拯救百姓的本意啊。如今宫中的所有财物，请全部拿出来犒劳军队，虽然赏赐不算丰厚，但百姓也不会有怨言。”刘知远：“得好！”当即停止向百姓征税，倾尽内府的积蓄来赏赐将士。朝廷内外的人听这件事后，都十分高兴。李氏，是晋阳人。
吴越内都监程昭悦，招揽了很多门客，私藏兵器，还经常与方术之士交往。吴越王钱弘佐打算诛杀他，对水丘昭券：“你今晚率领一千名士兵包围程昭悦的府邸。”水丘昭券：“程昭悦是大王的家臣，他如果有罪，应当公开处决，不宜在夜间出兵。”钱弘佐：“得对！”于是命令内牙指挥使储温等人，等程昭悦回到家中后，将他逮捕，押送到东府。二月二十三日，钱弘佐下令将程昭悦斩首，释放了被囚禁的钱仁俊。
武节都指挥使史弘肇率军攻打代州，成功攻克，斩杀了契丹任命的代州刺史王晖。
建雄留后刘在明向契丹称臣，契丹任命节度副使骆从朗主持晋州事务。刘知远派遣使者张晏洪等人前往晋州，宣布自己已经登基称帝的消息，骆从朗将张晏洪等人全部囚禁起来。晋州大将药可俦杀死骆从朗，推举张晏洪暂代留后事务。二月二十四日，张晏洪派遣使者向刘知远禀报情况。
契丹国主派遣右谏议大夫赵熙出使晋州，搜刮钱财布帛，催缴得十分急迫。骆从朗死后，百姓们一同起事，杀死了赵熙。契丹国主颁下诏书赏赐赵晖，当即任命他为保义留后。赵晖斩杀了契丹的使者，烧毁诏书，派遣支使、河间人赵矩带着表章前往晋阳归附。契丹派遣将领高模翰攻打赵晖，没能攻克。刘知远接见赵矩，十分高兴，：“你带着这咽喉要地归顺于我，平定下便指日可待了！”赵矩趁机劝刘知远早日率军南下，以不负下百姓的期望，刘知远认为他得很对。
二月二十五日，刘知远任命赵晖为保义节度使，侯章为镇国节度使、保义军马步都指挥使，王晏为绛州防御使、保义军马步副指挥使。
高防与王守恩商议，派遣指挥使李万超在白率领部众大声鼓噪着冲入府衙，斩杀赵行迁，推举王守恩暂代昭义留后。王守恩杀死契丹使者，率领整个藩镇前来投降。
镇宁节度使耶律郎五性情残暴，澶州百姓深受其苦。贼寇首领王琼率领部众一千多人，在夜间突袭并占据南城，又向北渡过浮桥，纵兵大肆劫掠，将耶律郎五围困在牙城之郑契丹国主听此事后，十分恐惧，这才派遣平节度使李守贞、雄节度使杜重威返回各自的藩镇，从此便没有了久留河南的打算。契丹派兵援救澶州，王琼退守到城郊，派遣他的弟弟王超带着表章前往晋阳求救。二月二十七日，刘知远重重赏赐了王超，打发他回去。后来王琼兵败，被契丹人诛杀。
后蜀主加封雄武节度使何重建为同平章事。
延州录事参军高允权，是高万金的儿子。彰武节度使周密昏庸又贪婪，将士们发动叛乱，攻打他。周密战败，退守东城。众人因为高允权家世代担任延州主帅，便推举他为留后，占据西城。周密是应州人。
丹州都指挥使高彦珣杀死契丹任命的刺史，自行掌管州中事务。
契丹述律太后派遣使者带着本国的酒菜、肉干、水果赏赐给契丹国主，祝贺他平定晋国。契丹国主与文武群臣在永福殿宴饮，每次举杯饮酒时，都起身站立着喝，：“这是太后赏赐的酒，我不敢坐着饮用。”
后唐王淑妃与郇公李从益居住在洛阳。赵延寿娶了后唐明宗的女儿为妻，王淑妃便前往大梁参加婚礼。契丹国主见了她便行跪拜礼，：“这是我的嫂子啊。”统军刘遂凝借着王淑妃的关系请求授予节度使的符节和斧钺，契丹国主于是任命李从益为许王、威信节度使，任命刘遂凝为安远节度使。王淑妃因为李从益年纪幼，推辞不去藩镇赴任，又回到了洛阳。契丹国主任命张砺为右仆射兼门下侍郎、同平章事，左仆射和凝兼中书侍郎、同平章事。司空兼门下侍郎、同平章事刘昫，因为患眼疾辞去相位，被罢为太保。
中原东部地区盗贼蜂拥而起，攻陷了宋、亳、密三州。契丹国主对身边的人：“我没想到中原人竟然如此难以制服！”他急忙派遣泰宁节度使安审琦、武宁节度使符彦卿等人返回各自的藩镇，还派契丹兵护送他们。符彦卿行至埇桥时，贼寇首领李仁恕率领数万部众猛攻徐州。符彦卿带着几十名骑兵来到城下，扬着马鞭想要招抚劝降贼寇，李仁恕却拉住符彦卿的马缰绳，请求跟随他入城。符彦卿的儿子符昭序，从城中派遣军校陈守习用绳子吊出城来，在贼寇阵中大喊道：“相公已经落入虎口，就算你们逼着相公帮你们攻城，也不可能拿下城池！”贼寇们知道劫持符彦卿没有用处，便一同在他的马前环绕下拜，乞求赦免他们的罪过。符彦卿与他们立下誓约，贼寇这才解围离去。
三月初一，契丹国主身穿赭黄袍，坐在崇元殿上，文武百官举行入阁朝见的礼仪。
三月初三，刘知远派遣使者携带诏书，安抚那些为躲避契丹祸患而聚集在山谷中自保的农民。
三月初六，高允权带着表章前来投降。刘知远告诉高允权，可以让周密前往自己的行宫报到，周密于是放弃东城前来投奔。
三月初七，高彦珣献出丹州，前来投降。
后蜀翰林承旨李昊对枢密使王处回：“如果敌人再次占据固镇，那兴州的通道就会被截断，我们就再也无法援救秦州了。请派遣山南西道节度使孙汉韶率军火速攻打凤州。”三月初八，后蜀主下令让孙汉韶赶赴凤州军营。
契丹国主再次召集后晋的文武百官，告诉他们：“气渐渐炎热起来，我难以长久停留，打算暂时返回本国探望太后。我会留下一名亲信留在这里担任节度使。”百官请求契丹国主将太后接来，契丹国主：“太后的家族庞大，就像古老的柏树根系一样，是不能随意迁移的。”契丹国主想要把后晋的文武百官全部带走。有人劝谏：“如果把整个朝廷的官员都迁往北方，恐怕会动摇人心，不如只带走那些有职务在身的人。”于是契丹国主下诏，命有职务的官员跟随自己北上，其余的人留在大梁。他又将汴州恢复为宣武军，任命萧翰为节度使。萧翰是述律太后的侄子，他的妹妹又是契丹国主的皇后。萧翰一族从此开始以“萧”为姓，从此以后，契丹皇后一族的人都姓萧。
吴越再次派出水军，派遣将领余安统率军队，从海路出发援救福州。三月十四日，水军行至白虾浦。海岸一带泥泞不堪，需要铺设竹席才能通行，南唐在城南的各路军队，聚集在一起向吴越兵射箭，竹席无法铺好。冯延鲁：“福州城之所以不肯投降，就是仗着有这支援军。现在我们和他们相持不战，只会白白消耗自己的兵力，不如放他们上岸，然后将他们全部歼灭，这样福州城不攻自破。”副将孟坚：“吴越的军队来到这里已经很久了，进退两难，想要拼死一战都找不到机会。如果任由他们上岸，他们必定会和我们决一死战，其锋芒锐不可当，怎么能全部歼灭呢！”冯延鲁不听劝告，：“我亲自率军去攻打他们。”吴越兵上岸之后，大声呼喊着奋勇进攻，冯延鲁抵挡不住，抛下军队独自逃走，孟坚战死。吴越兵乘胜追击，福州城中的守军也出城夹击，南唐军队大败。南唐在城南的各路军队全部溃逃，吴越兵在后紧追不舍。王崇文率领三百名亲兵奋力阻击，其他各路军队在王崇文身后布下军阵，追击的吴越兵这才退了回去。
有人吴越兵打算放弃福州，带着李达的部众返回钱塘。南唐东南面的守将刘洪进等人禀报王建封，请求放任吴越兵全部出城，然后趁机夺取福州城。留从效不希望福州被平定，王建封也怨恨陈觉等人专横跋扈，于是：“我们的军队已经战败了，怎么还能和别人争夺城池呢！”当晚上，南唐军队烧毁营帐逃走，城北的各路军队也相继溃散。冯延鲁拔出佩刀自刎，被身边的官吏救下，没有死成。南唐军队战死的有两万多人，丢弃的军用物资和器械多达几十万件，府库因此消耗一空。余安率领军队进入福州，李达将自己统领的军队全部交给了他。
留从效率领军队返回泉州，对南唐的戍守将领：“泉州和福州自古以来就是仇敌，南面又连接着岭海一带瘴气弥漫的蛮荒之地，地势险要但土地贫瘠。近年来战事频繁，农耕桑蚕之事都荒废了，官府无论冬夏都征收赋税，也仅仅能勉强维持自己的开销，哪里还能劳烦大军长久驻守在这里呢！”他摆下酒宴为南唐将领饯行，戍守将领迫不得已，只好率领军队返回。南唐主无力约束留从效，只好加封他为检校太傅。
三月十七日，契丹国主从大梁出发北上，后晋的文武百官和各部门的官吏有几千人跟随，各路军队的士兵又有几千人，还有宫女、宦官几百人，契丹人把府库中的财物全部装车运走，只留下一些乐器和仪仗。当夜里，契丹国主在赤冈留宿，看到沿途村落都空无一人，便命令有关部门张贴几百份告示，在各地招抚百姓，但始终没有禁止胡饶骑兵四处劫掠。三月二十一日，契丹国主从白马渡过黄河，他对宣徽使高勋：“我在本国时，以射猎为乐，来到这里却让人郁郁寡欢。如今能够回去，就算死了也没有遗憾了。”
后蜀孙汉韶率领两万大军攻打凤州，在固镇驻军，又分兵扼守散关，以此截断凤州的援军通道。
张筠、余安都返回了钱塘，吴越王钱弘佐派遣东南安抚使鲍修让率军戍守福州，任命东府安抚使钱弘倧为丞相。
三月二十五日，刘知远任命皇弟、北京马步都指挥使刘崇代理太原尹，掌管府中事务。
三月二十六日，契丹国主打算攻打相州，梁晖请求投降，契丹国主赦免了他，许诺任命他为防御使。梁晖怀疑契丹人是在使诈，又登上城墙坚守。夏季四月初四，还没亮，契丹国主下令蕃、汉各路军队猛攻相州，到了早饭时分便攻破城池。契丹人将城中的男子全部杀死，驱赶着妇女向北而去，胡人把婴儿抛向空中，再举起刀刃去接，以此取乐。契丹国主留下高唐英镇守相州。高唐英清点城中的幸存者，只找到了七百多名男女百姓。后来节度使王继弘收敛城中的骷髅埋葬，一共收集到十几万具。有人告发磁州刺史李谷图谋献出州城响应刘知远，契丹国主将他逮捕审问，李谷拒不承认。契丹国主伸手到车中，好像要取出查获的文书证据。李谷知道他是在使诈，于是请求：“如果真有证据，还请拿出来让我看一看。”契丹国主前后盘问了六次，李谷的言辞和神色始终毫不屈服，契丹国主只好释放了他。
刘知远任命堂弟、北京马军都指挥使刘信兼任义成节度使，充任侍卫马军都指挥使；任命武节都指挥使史弘肇兼任忠武节度使，充任步军都指挥使；任命右都押牙杨邠代理枢密使；任命蕃汉兵马都孔目官郭威代理副枢密使；任命两使都孔目官、南乐人王章代理三司使。
四月初八，刘知远册立魏国夫人李氏为皇后。
契丹国主看到沿途经过的城邑都变成了废墟，对蕃、汉文武群臣：“致使中原变成这般模样，都是燕王赵延寿的罪过啊。”他又回头看着张砺：“你也出了不少力。”
四月初九，刘知远任命河东节度判官、长安人苏逢吉，观察判官苏禹珪为中书侍郎、同平章事。苏禹珪是密州人。
振武节度使、府州团练使折从远入朝觐见，改名为折从阮。刘知远在府州设置永安军，任命折从阮为节度使。他又任命河东左都押牙刘铢为河阳节度使。刘铢是陕州人。
契丹昭义节度使耿崇美屯驻在泽州，准备攻打潞州。四月初十，刘知远下诏，命令史弘肇率领一万名步兵和骑兵前往援救。
四月十一日，刘知远任命王守恩为昭义节度使，高允权为彰武节度使；又任命岢岚军使郑廉为忻州刺史，兼任彰国节度使和忻、代二州义军都部署。四月十二日，任命沿黄河巡检使阎万进为岚州刺史，兼任振武节度使和岚、宪二州义军都制置使。刘知远听契丹向北撤退，打算谋划收复河南地区，因此任命史弘肇为前锋，又派遣阎万进出兵北上，以此分散契丹的兵力。阎万进是并州人。
契丹国主派出几十艘船装载着后晋的铠甲兵器，准备从汴水逆流而上运回本国，命令宁国都虞候、榆次人武行德率领一千多名士兵负责押送。行至河阴时，武行德与将士们商议：“如今我们被契丹人控制，将要被带往远离家乡的地方。人终究难逃一死，怎么能甘心做异国他乡的鬼魂呢！契丹人势必不能长久占据中原，不如我们一同驱逐契丹的同党，坚守河阳，等待命所归的君主出现，然后向他称臣，这难道不是长久之计吗！”众人都表示赞同。武行德随即将铠甲兵器分发给众人，一同杀死了契丹的监军使。恰逢契丹河阳节度使崔廷勋率军护送耿崇美前往潞州，武行德于是趁机攻占了河阳，众人推举武行德为河阳都部署。武行德派遣弟弟武行友带着封在蜡丸里的表章，从路赶往晋阳。
契丹派遣武定节度使方太前往洛阳巡查，方太行至郑州时，城中的戍守士兵一同逼迫他自称郑王。后梁嗣密王朱乙为躲避灾祸而出家做了和尚，嵩山贼寇首领张遇找到了他，拥立他为子，还找来嵩岳神的衮袍和皇冠给他穿上，率领一万多部众袭击郑州，结果被方太击退。方太认为契丹的势力还很强大，担心举事难以成功，便劝戍守士兵，想要和他们一同向西撤离，众人不肯听从，方太只好从西门逃奔洛阳。戍守士兵们因为方太逃走，反而向契丹人诬告方太，他胁迫自己作乱。方太派遣儿子方师朗前往契丹军中申诉，契丹将领麻荅却杀死了方师朗，方太因此无法自证清白。恰逢群盗攻打洛阳，契丹留守刘曦放弃城池逃奔许州，方太于是进入府衙代理留守事务，与巡检使潘环一同击退了群盗，张遇杀死朱乙，请求投降。伊阙的贼寇首领自称子，在南郊坛誓师，准备攻入洛阳，被方太迎击击退。方太打算主动归附晋阳，武行德派人诱骗他：“我只是一个副将，您以前曾镇守簇，如今我特意空出职位等待您前来。”方太信以为真，行至河阳时，被武行德杀死。
萧翰派遣高谟翰护送刘曦从许州返回洛阳，刘曦怀疑是潘环煽动部众驱逐自己，便让高谟翰杀死了潘环。
四月十三日，武行友抵达晋阳。
四月十五日，史弘肇上奏，称派遣先锋将领马诲攻打契丹，斩杀一千多人。当时耿崇美、崔廷勋已经行至泽州，听史弘肇的军队已经进入潞州，便不敢继续前进，率领部众向南撤退。史弘肇派遣马诲率军追击，打败了他们，耿崇美、崔廷勋和奚王拽剌退守怀州。
四月十六日，刘知远任命武行德为河阳节度使。
契丹国主听河阳发生叛乱，叹息道：“我有三件过失，难怪下人都背叛我啊！向各道搜刮钱财，这是第一件过失；纵容本国士兵四处‘打草谷’劫掠，这是第二件过失；没有及早派遣各路节度使返回藩镇，这是第三件过失。”
南唐主认为，伪造诏书和战败溃逃的罪责，全在陈觉、冯延鲁二人身上。四月十七日，他下诏赦免其他将领，议定将陈觉、冯延鲁斩首，以此向朝廷内外谢罪。御史中丞江文蔚在朝堂上弹劾冯延己、魏岑：“陛下登基以来，所信任的人，只有冯延己、冯延鲁、魏岑、陈觉四人罢了。他们都是阴险狡诈、玩弄权术之徒，蒙蔽陛下的视听，排斥忠良之士，引荐任用奸佞人，敢于直言劝谏的人被驱逐，私下议论朝政的人被惩处，上下相互蒙骗，百姓们在路上相遇，只能用眼神示意，不敢交谈。如今陈觉、冯延鲁虽然已经伏罪，但冯延己、魏岑仍然身居高位，这就好比树根没有被铲除，枝干很快就会重新生长出来。犯了同样的罪过却受到不同的惩罚，会让人心疑虑不安。”他又：“陛下的所见所闻，都只来源于这几个人，虽然每都接见文武群臣，终究还是会陷入孤立无援的境地。”又：“手握兵权的人在外镇守，把持朝政的人在朝中专权。”还：“魏岑、陈觉、冯延鲁三人，彼此之间互相抵触，他们前进我就后退，他们向东我就向西。金木水火土五种材用，本是国家的利器，如今却成了人泄愤争斗、轻举妄动的工具。”他接着：“出兵征讨的大权，掌握在魏岑的一纸书信里；国库财货的支取与调拨，全凭魏岑的一句话。”南唐主认为江文蔚得太过火了，勃然大怒，将他贬为江州司士参军。南唐主将陈觉、冯延鲁戴上刑具押送到金陵。宋齐丘因为曾经举荐陈觉出使福州，上表请求治罪。南唐主下诏，将陈觉流放到蕲州，冯延鲁流放到舒州。知制诰、会稽人徐铉，史馆修撰韩熙载上疏：“陈觉、冯延鲁二人罪该万死，但因为宋齐丘、冯延己为他们求情，所以陛下才赦免了他们。擅自发兵作乱的人不被治罪，那么边疆就会不断有人挑起事端；损兵折将的让以苟活，那么军队里就不会再有拼死效命的士兵。请陛下将二人公开处决，以此重振军威。”南唐主没有听从他们的建议。
中书侍郎、同平章事冯延己被罢为太弟少保，魏岑被贬为太子洗马。
韩熙载屡次进言宋齐丘的党羽必定会酿成祸乱。宋齐丘于是上奏韩熙载嗜酒放纵，狂傲不羁，南唐主将韩熙载贬为和州司士参军。
四月二十日，凤州防御使石奉頵献出凤州，向后蜀投降。石奉頵是后晋皇室的亲属。
契丹国主行至临城时，身患重病，抵达栾城后，病情加重，苦于浑身燥热，便让人在自己的胸口、腹部、手脚上堆满冰块，还大口吞食冰块。四月二十一日，契丹国主在杀胡林去世。契丹人剖开他的腹部，装进几斗盐来防腐，然后用车载着尸体北上，后晋的百姓称他的尸体为“帝羓”。
赵延寿怨恨契丹国主违背誓约，对人：“我再也不会回到龙沙那个地方了。”当，他便率先率领军队进入恒州，契丹永康王兀欲以及南王、北王，各自率领部下相继进入恒州。赵延寿想要拒绝他们入城，又担心失去强大的后援，只好接纳了他们。
当时契丹的众将领已经暗中商议，拥立兀欲为君主，兀欲登上鼓角楼接受叔父、兄长们的拜见。赵延寿却对此一无所知，自称奉契丹皇帝的遗诏，暂代南朝军国事务，还颁布文告通知各道，他对兀欲和其他将领的物资供给都一视同仁，兀欲因此怀恨在心。恒州各个城门的钥匙以及仓库的出入管理，都由兀欲亲自掌管。赵延寿派人去索要，兀欲不肯给他。
契丹国主的灵柩运回本国后，述律太后没有哭泣，：“等各个部落像从前一样安定和睦了，我再安葬你。”
刘知远从寿阳返回时，留下一千名士兵戍守承军。戍守的士兵听契丹向北撤退，便放松了防备。契丹军队趁机发动袭击，戍守士兵惊慌溃散；契丹人烧毁了承军的市镇城邑，一之内燃起了一百多道狼烟。刘知远：“这是敌虏将要逃走了，故意虚张声势罢了。”他派遣亲信将领叶仁鲁率领三千名步兵和骑兵赶赴承军。恰逢契丹军队外出劫掠，叶仁鲁趁机率军猛攻，大败契丹兵。四月二十二日，叶仁鲁重新夺回承军。
冀州百姓杀死契丹任命的刺史何行通，推举牢城指挥使张廷翰掌管州中事务。张廷翰是冀州人，是符习的外甥。
有人劝赵延寿：“契丹的几位大将连日聚在一起商议，这里面一定有变故。如今我们麾下的汉军不少于一万人，不如先下手为强，除掉他们。”赵延寿犹豫不决。四月二十七日，赵延寿下令，定于下月初一在待贤馆举行就职仪式，接受文武百官的朝贺。仪式的流程规定：宰相、枢密使在台阶上跪拜，节度使以下的官员在台阶下跪拜。李崧认为契丹饶心思难以揣测，事态发展难以预料，坚决请求赵延寿不要举行这个仪式，赵延寿这才作罢。
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